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E se il futuro non assomigliasse al passato recente?
Il 2024 รจ stato un ottimo anno per gli investitori:
buoni rendimenti e pochissima volatilitร , il Nirvana.
Tutte le asset class hanno ottenuto rendimenti positivi, complice anche il calo dellโeuro rispetto al dollaro (-7% ca.).
Rendimenti 2024 (nominali e in euro)
Azioni 2024
Ancora una volta, a trainare i rendimenti dellโazionario globale (+25%) sono state le grandi societร a stelle e strisce, in particolare quelle tecnologiche.
Il resto del mondo รจ stato a guardare: Europa +9%, Giappone +15%, mercati emergenti +14%.
Anche lโindice S&P 500 Equal Weight, (in azzurro), che assegna a tutti i titoli dellโS&P 500 il medesimo peso, ha chiuso lโanno ben lontano dal ben piรน noto indice pesato in base alla capitalizzazione di mercato (S&P 500): +19% vs +32%.
La classifica a 3 e 10 anni รจ pressochรฉ identica:
Azioni 3 anni
Azioni 10 anni
E dire che, a guardare la Piramide dei rendimenti dellโazionario americano degli ultimi 150 anni, il 2024 non รจ stato un anno eccezionale.
Obbligazioni 2024
Nel 2024 le obbligazioni hanno vissuto un anno senza infamia nรฉ lode.
Le peggiori delusioni, nonchรฉ le maggiori palpitazioni, sono venute dalle obbligazioni a lunga scadenza (in arancione), viste da alcuni come un โsicuro vincitoreโ a fine 2023.
La liquiditร (in giallo) ha fornito un piรน che decoroso +3,79% senza alcuna volatilitร .
Cosa aspettarsi per il 2025?
Come al solito, basarsi sulle previsioni, che siano delle grandi case dโinvestimento o โfatte in casaโ, lascia il tempo che trova.
Ho concluso il 2024 scrivendo che โNessuno sa nullaโ e, nonostante gli eccessi natalizi e unโapprofondita conversazione con Babbo Natale sul tema, non ho cambiato idea: anche nel 2025 nessuno sa nulla.
E seโฆ
Ti propongo perรฒ una riflessione:
dopo un anno, cinque anni, dieci anni come quelli appena trascorsi, saresti pronto ad affrontare dieci anni totalmente diversi?
Se il dominio degli Stati Uniti e dei suoi giganti tecnologici, che oggi sembra destinato a durare in eterno, dovesse un giorno venire meno?
Saresti preparato ad affrontare un futuro che assomigli a quello immaginato in questo grafico
o a quanto successo nella โdecade perdutaโ, il primo decennio di questo secolo?
Tavola periodica dei rendimenti (in dollari) 2000-2009
Non sto facendo alcuna previsione (nemmeno sotto tortura!), ti sto solo chiedendo se saresti pronto ad affrontare un decennio molto diverso da quello appena trascorso.
Consapevolezza, pianificazione finanziaria e gestione del rischio servono proprio a non doversi affidare a questa o quella previsione, ma a prepararsi ad un ampio ventaglio di possibilitร .
Prevedere la pioggia o costruire lโarca?
A causa di impegni lavorativi e personali, la pubblicazione degli articoli non avrร piรน una cadenza fissa settimanale, almeno per il prossimo futuro.
Buona domenica!
Grazie per aver letto
โค๏ธ ๐๐ง๐ฏ๐๐ฌ๐ญ๐ข๐ซ๐ ๐๐จ๐ง ๐๐ง๐ญ๐๐ฅ๐ฅ๐ข๐ ๐๐ง๐ณ๐ ๐ง :
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