𝐁𝐨𝐥𝐥𝐞 𝐟𝐢𝐧𝐚𝐧𝐳𝐢𝐚𝐫𝐢𝐞, 𝐜𝐨𝐦𝐞 𝐞 𝐩𝐞𝐫𝐜𝐡𝐞́

Come nascono le manie finanziarie e perché ogni volta ci caschiamo

Studiare la storia dell’economia e dei mercati finanziari ci rivela come, nonostante il passare del tempo, il nostro comportamento nei confronti del denaro sia rimasto sorprendentemente simile.

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Morgan Housel, autore del capolavoro “La Psicologia dei Soldi”, ha pubblicato un secondo libro che tratta proprio di questo argomento:

“Come sempre: tutto cambia, niente cambia”

(Same as Ever: a guide to what never changes).

“Questo è un libro di storie su ciò che resta sempre uguale in un mondo che cambia.
Lezioni senza tempo sul rischio, l’opportunità e l’arte di vivere: insegnamenti preziosi su come distinguere il segnale dal rumore e ottimizzare i processi decisionali.
Se viaggiaste nel tempo, tornando indietro o andando avanti di cinquecento anni, rimarreste sbalorditi da quanto siano cambiate la tecnologia e la medicina. L’assetto geopolitico vi apparirebbe incomprensibile. La lingua e i dialetti potrebbero esservi completamente sconosciuti.
Ma vi accorgereste che il comportamento umano si fonda su principi universali: vedreste persone che cadono vittima dell’avidità e della paura, che si fanno accecare dall’eccesso di autostima e si lasciano persuadere dal rischio e dalla gelosia, proprio come oggi.
La storia trabocca di sorprese che nessuno avrebbe potuto prevedere, ma se siamo consapevoli delle verità che non cambiano mai potremo compiere scelte più consapevoli, qualsiasi cosa ci riservi il futuro.”

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Le bolle finanziarie

Il fatto che le emozioni che ci spingono e gli errori che commettiamo sono sempre gli stessi è il motivo per cui le bolle finanziarie continuano a verificarsi: la natura umana non cambia.

Dal mania dei tulipani nell’Olanda del 1600, alla Compagnia dei Mari del Sud nell’Inghilterra del 1700, fino alla bolla delle dot-com degli anni 2000 e alla Grande Crisi Finanziaria Globale, sembra che non impariamo mai.

Tuttavia, lo studio delle bolle passate ci aiuta a riconoscere i modelli che le alimentano. Questo non solo chiarisce perché sia così difficile prevenirle, ma suggerisce anche come prepararci per non esserne travolti.

La Genesi: cosa crea una bolla finanziaria

Tutto inizia con l'allettante prospettiva di fare soldi facili.

Quando le persone vedono altri arricchirsi rapidamente, non vogliono restare fuori dalla festa.

Con il crescere dei guadagni, l’autostima aumenta, dando l’illusione di aver scoperto un segreto riservato a pochi.
È diffusa la convinzione che le persone benestanti siano necessariamente intelligenti, portandoci a fidarci del giudizio di chi ha già tratto vantaggio dal boom.

Man mano che altri si uniscono, i prezzi salgono, apparentemente confermando che si tratti di un buon investimento, e alimentando ulteriori acquisti. Diventa difficile chiedersi se l'opportunità sia reale o semplicemente un'illusione.

Lo scoppio: cosa porta alla sua caduta

Ad un certo punto, le persone si rendono conto che i prezzi non possono continuare a salire all’infinito.

Quando questo accade – o interviene un evento destabilizzante come un aumento dei tassi, una crisi economica o geopolitica – si scatena il panico: tutti vendono e i prezzi crollano.

Dopo l'incidente, la gente cerca qualcuno da incolpare. Nessuno vuole ammettere di essere stato avventato, irrazionale, stupido.

Invece di imparare dall’esperienza, le persone spesso si concentrano sulle domande sbagliate: cosa ha causato l’incidente? Chi dovrebbe essere incolpato?

Non impariamo e, infine, dimentichiamo

È difficile ammettere i propri errori o riconoscere di essersi lasciati trasportare dall’euforia.

Spesso crediamo che i mercati abbiano sempre ragione, dimenticando che, pur essendo, di norma, efficienti, a volte possono impazzire.

Col tempo, dimentichiamo il dolore delle perdite passate e ci entusiasmiamo per nuove promesse di guadagni facili.
Ogni nuova mania presenta “ragioni” per cui questa volta è diverso.

Come evitare di cadere in questi comportamenti?

La natura umana non è cambiata in migliaia di anni: siamo attratti dall'idea di arricchirci rapidamente, proprio come Newton e i suoi contemporanei 300 anni fa.

Quando, però, comprendiamo l’intero ciclo delle manie finanziarie, dalla nascita al crollo e il perché è così difficile imparare dagli avvenimenti passati, possiamo sviluppare delle abitudini e un approccio all’investimento che ci permettono di prendere decisioni finanziarie più sagge ed evitare di rimanere coinvolti nella prossima grande bolla.

Ricorda: se un’opportunità sembra troppo bella per essere vera, probabilmente lo è. Non lasciarti trascinare dall’euforia o dal panico, ma valuta sempre il valore reale dei tuoi investimenti.

When will come the next great speculative episode, and in what venue will it recur – real estate, securities markets, art, antique automobiles?
To these there are no answers; no one knows, and anyone who presumes to answer does not know he doesn’t know.
But one thing is certain: there will be another of these episodes and yet more beyond.

Fools are soon separated from their money.
So, alas, are those who, responding to a general mood of optimism, are captured by a sense of their own financial acumen.
Thus it has been for centuries; thus in the long future it will also be.

John Kenneth Galbraith “A Short History of Financial Euphoria”

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Investire è un viaggio profondamente personale

I mercati finanziari e la fluttuazione dei prezzi degli strumenti che vengono scambiati al loro interno (azioni, obbligazioni e quant’altro) sono il risultato dell’azione collettiva degli investitori.

Nella gran parte dei casi e per la gran parte del tempo, gli investitori nel loro complesso (il mercato) sono in grado di prezzare in modo accurato tali strumenti. Ma ci sono periodi e momenti in cui la paura e l’avidità prendono il sopravvento sulla razionalità.

E’ per questo motivo che è importante avere una “Stella Polare” che possa indicarci la rotta anche quando il mare è agitato.
La stella polare di ogni investitore sono i suoi valori, i suoi obiettivi, i suoi “perché”: perché investo? Cosa devono fare questi soldi per me? Come devono aiutarmi a vivere la vita che desidero? In quanto tempo?

Porti queste domande, trovare delle risposte, investire i tuoi risparmi di conseguenza e rimanere fedeli alle scelte fatte, con buon senso, pazienza e disciplina ti fornisce le migliori probabilità di non cadere vittima della prossima mania finanziaria e fare in modo che i tuoi risparmi e il tuo piano finanziario sopravvivano al suo scoppio.

Di norma, la “saggezza della folla” è superiore a quella del singolo investitore. In certi casi, però, la vera saggezza sta proprio nel non seguire la massa, ragionare in modo indipendente, rimanere fedeli ai propri obiettivi e, se necessario, andare controcorrente.

Se, come me, sei affascinato da questo tema (e se non lo siete, non vi preoccupate, il problema è tutto mio), consiglio “The Wisdom of Crowds: Why the Many are Smarter Than the Few” di James Surowiecki e “The Delusion of the Crowds. Why People go Mad in Groups” di William Bernstein.
Nel primo Surowiecki spiega come e perché le decisioni di gruppo possono avere successo, mentre nel secondo Bernstein descrive come possono fallire e cosa succede quando ciò accade.

Buona domenica!

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Grazie per aver letto

❤️ 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐢𝐫𝐞 𝐜𝐨𝐧 𝐈𝐧𝐭𝐞𝐥𝐥𝐢𝐠𝐞𝐧𝐳𝐚 🧠:

𝙥𝙞𝙡𝙡𝙤𝙡𝙚 𝙨𝙚𝙩𝙩𝙞𝙢𝙖𝙣𝙖𝙡𝙞 𝙙𝙞 𝙗𝙪𝙤𝙣 𝙨𝙚𝙣𝙨𝙤 𝙛𝙞𝙣𝙖𝙣𝙯𝙞𝙖𝙧𝙞𝙤 📧